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巴塔印度冲刺 因为第三季度利润率扩张令人意外

最近,巴塔印度有限公司的形象已经从漫游变为短跑。该公司强劲的第三季度业绩引发了反弹,周三其股价创下历史新高₹1,283。

巴塔印度冲刺 因为第三季度利润率扩张令人意外

最近采取的一系列举措正在取得成果。一个关键策略是引入许多高端和高端品牌。这不仅有助于提高同店销售额,还有助于品牌提升知名度。分析师认为,巴塔印度商店正在寻求更多的参与,越来越多的千禧一代和年轻人越来越多地选择购买其商品。

事实上,收入组合现在正从批发销售转向零售。零售额增长至收入的88%,同比增长18%。令人惊讶的是,第三季度收入增长了15.5%,达到778.7千万卢比。

此外,该公司通过扩大Ebitda(扣除利息,税项,折旧和摊销前的盈利)利润率,甚至超过许多分析师的预期,实现了高收入增长。虽然分析师预计Ebitda利润率将增加90-200个基点,但巴塔印度的利润率同比增长450个基点,至第三季度的十年高点21%。

百分点等于百分点。

这有几个原因。该公司严格限制租赁成本,这些成本在相同的范围内保持了两年左右。它与供应商谈判达成了为期六个月的合同,而之前是三个月的合同。这削减了大约200-250个基点的投入成本。

在地理分布方面,巴塔印度一直在增加门店数量,在商场和高街场所增加零售店。管理层预计在FY19增加约150家门店,使其总面积达到约1,525个门店。

“我们预计Bata可以维持健康的收入轨迹,因为它更加关注快速增长的类别,如体育,青年和女性,以及快速增加的商店。此外,优质产品(目前为30%)的扩大以及受控的运营成本结构是稳定利润率扩张的关键因素,“ICICI Direct的分析师在给客户的一份报告中表示。

值得注意的是,巴塔印度股票的价格大幅上涨已使估值受到拉升。事实上,该股票去年增长了72%。即使假设公司符合其未来的增长预测,股票估值也会达到相当高的水平。按照₹1,260的统治价格,报价似乎是FY21收益35倍的高价位收益倍数。如果巴塔印度的利润继续冲刺,也许估值是有道理的。

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