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超过40个养老金 PF信托对DHFL的风险敞口 为 3,300英镑

至少有40养老金和公积金信托基金,主要来自公共部门,有大约的组合曝光₹3300亿卢比的困扰有得玩住房金融有限公司(DHFL),印度最大的住房融资公司之一,已经面临着一系列的信贷评级下调。

根据与公司注册申请,印度国家银行(SBI)员工的公积金和养老基金投资₹在2016年75亿卢比,₹在DHFL 150亿卢比在2015年。

大多数DHFL的不可转换债券(NCD)是由政府支持的养老金,公积金和公共部门企业的小费基金信托购买的,如LIC(₹850千万卢比),Hindustan Petroleum Corp. Ltd(₹15.15千万卢比),印度石油集团有限公司(₹64亿卢比),SBI(₹225亿卢比),煤矿信托(₹664.43亿卢比),新印度保险有限公司(₹20亿卢比),联合保险有限公司(₹16亿卢比)。

超过40个养老金 PF信托对DHFL的风险敞口 为 3,300英镑

受托人中央委员会(雇员公积金)也投入₹通过非传染性疾病750亿卢比在2015年5月。其他投资者包括美国对外服务全国职工公积金,持有DHFL论文价值的使命₹3亿卢比。

虽然养老金和公积金基金会定期投资债务证,但DHFL的案例可能会有所不同。5月14日,CARE评级下调₹万亿1.13债券,贷款和DHFL的定期存款。该评级机构表示,DHFL的流动性也将受到任何高于预期的存款撤离,一些非传染性疾病的加速条款的执行以及贷款资产收入的任何高于预期的下降的影响。

公积金和养老基金也对债务缠身的基础设施租赁和金融服务有限公司(IL&FS)及其相关实体有很大的影响。商业标准报在4月12日的一份报告中援引IL&FS向国家公司法上诉法庭提交的一份宣誓书称,公积金和养老基金向IL&FS及其集团实体提供了9,134千万卢比的风险敞口。

“如果因任何信用评级下调或NCD发行人无法兑现赎回而导致回报不足,则养老基金信托的母公司(保荐人)将被要求从受益人的财政部赔偿受益养老金领取者。到期日,” RV维尔马,养老基金监管和发展管理局前全时成员,其中规定值得养老基金表示₹4万亿通过国民年金制度。

根据雇员公积金组织(EPFO)的规范,公积金信托需要向员工支付8.65%的回报。EPFO管理至少₹万亿11只基金的。

“根据现行法规,养老基金信托基金可以投资AA评级或以上的文件,”Verma说。“如果评级下降,这些文件的总投资将不再是真正的投资组合。养老金领取者的钱。然后这笔金额需要由养老金信托的母公司提供。“

一些公积金和养老基金也投资于另一家住房融资公司Indiabulls Housing Finance Ltd,该公司虽然没有降级,但4月9日看到Crisil评级的长期债务工具。

举例来说,公积金和养老基金注入超过₹通过非传染性疾病1370亿卢比在印度公牛住房金融2014年和2016年间。其中的主要部分(₹1,000千万卢比)来自EPFO的中央董事会。其余的大多来自政府支持的养老金,公共部门企业公积金及酬金基金信托基金,包括一些公共部门企业公积金信托如HPCL(₹5亿卢比),印度食品公司(₹8.15亿卢比),煤地雷PF(₹54卢比),海员PF(₹3卢比)和IOCL PF(₹20卢比)。

但是,无法确定这些文件的评级和赎回日期。一个印度公牛住房金融(IBH)发言人说,贷款人将继续维持其资产负债表中的现金及现金等价物,其中超过30%以上₹31500亿卢比。“这涵盖了我们未来12个月所有还款的120%以上,甚至不包括我们从借款人那里收到的还款。发言人补充说,IBH的资本充足率高达26.3%。

投资咨询和投资组合管理公司Citrus Advisors的创始人Sanjay Sinha表示:“DHFL和Indiabulls可以承担风险,但较小的HFC(住房融资公司)不能。2019年,氢氟碳化合物的养老金或公积金几乎没有投资。这一阶段将为养老基金信托带来更为审慎的长期战略变革。如果在未来一年内,非传染性疾病的赎回价值将达到5000亿卢比,那么像DHFL或Indiabulls这样的公司应该能够轻松地向投资者支付(养老金和公积金信托)。他们有办法从一个桶中支付,以满足另一个桶的需要。“

发送给DHFL的电子邮件在发布之前一直没有答复。除此之外,Mint还从几乎所有投资于DHFL的公积金中寻求评论,除了一些无法追查其细节的公司。这些资金也没有回应。

“住房金融公司和NBFC(非银行金融公司)评级的下调将使养老金信托公司的投资方式更加保守,并可能使监管机构为养老金资金投资公司引入新的行业风险规范,”Verma说。

EPFO将私营部门员工的公积金储蓄投资于债务相关和权益工具。EPFO与被豁免的公司一起,需要将20-45%的增量语料库投资于债务相关工具,包括公司债券。这些投资的最低评级为AA。

豁免公司通过自己的基金经理管理员工的退休储蓄,但根据EPFO规定的规则。与EPFO不同,这些公司无权向DHFL等NBFC寻求任何预付款。因此,如果对NBFC发行的任何纸张的投资造成损失,这些所谓的豁免信托将需要自行赔偿,而这反过来又会影响这些信托的保荐公司的财务。

5月14日,DHFL的非传染性疾病的信用评级为CARE BBB-,低于之前的CARE A评级。

彭博社周一报道称,DHFL的2021年6月和2023年9月债券的收益率分别创下20.65%和21.25%的历史高位,该数据来自评级公司Crisil提供的数据。

周二,DHFL停止了对现有存款的过早取款,以“帮助重组其责任管理”,尽管它将承担医疗或金融紧急情况的撤资。它还停止接受新的公共存款和现有存款的续期,理由是最近的修订其定期存款计划的信用评级。信用评级下降通常会使相关债务工具流动性不足,使债券持有人几乎无法退出。

评级机构担心住房融资人的流动性恶化,以及偿还债务票据的能力,这些债券将在未来几个月内成熟,达到8,000千万卢比。

共同基金,银行,保险公司以及EPFO和PFRDA下的一些养老金和公积金基金的总风险敞口至少为卢比。DHFL的不可转换债券(NCD)中有11,000亿卢比。根据BSE于5月18日提交的文件,非传染性疾病的价值为卢比。Brickwork等公司已将41,000千万卢比从AA-降至BBB +。而且,FD值得卢比。该评级机构在同一天将12,000千万卢比从F AA-降级为BBB +。

DHFL近几个月一直是多次降级的主题。最近由CARE评级下调影响借款包括长期银行贷款,定期存款计划,永久的债务,次级债务和非可转换债券(非传染性疾病)值得₹11300亿。出于这一点,定期存款计划值得₹20000亿卢比,从护理降级关心BBB-(信用观察有负面影响)。根据CARE评级,CARE A表示“低”信用风险,而CARE BBB表示“中等”信用风险。

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